قراردادهای فیوچرز آب و هوا چیست؟

مقدمه ای بر فیوچرز آب و هوا

آب و هوا موضوعی است که هزاران سال بشر را مجذوب خود کرده است. از دریانوردان باستانی که به آسمان خیره شده اند تا طوفان بعدی را پیش بینی کنند، تا کشاورزانی که به میزان مناسبی باران برای محصولات خود امیدوار هستند. اما در عصر مدرن، این وسواس دیرینه، پیچیدگی جالبی به خود گرفته است. توسعه معاملات فیوچرز آب و هوا یکی از این هاست. این پست برای افرادی است که می خواهند با ابزار قراردادهای آتی آب و هوا آشنا شوند. اما بهتر است که قبل از آن با خود قراردادهای آتی آشنا باشید.

معاملات فیوچرز آب و هوا در اوایل 1990 میلادی شروع شد. این یک ابزار مالی است که به افراد، کسب و کارها و حتی کل صنایع اجازه می دهد تا خود را در برابر شرایط آب و هوایی نامطلوب محافظت کنند. همانطور که معامله گران ممکن است کالاهایی مانند طلا یا نفت را بر اساس تغییرات قیمت پیش بینی شده، بخرند و بفروشند، معامله گران آتی آب و هوا نیز بر اساس رویدادهای آب و هوایی پیش بینی شده و اثرات بالقوه آنها حرکت می کنند.

این قراردادها در بورس معامله می شوند و ارزش آنها به رویدادها یا شرایط آب و هوایی خاص، مانند رسیدن دمای یک شهر خاص به یک آستانه خاص یا میزان بارندگی در یک منطقه خاص، مرتبط است.

به عنوان مثال، یک مالک پیست اسکی ممکن است یک قرارداد آتی بخرد که در صورت بارش برف کمتر از حد متوسط در یک فصل معین، مبلغی را دریافت کند. برعکس، یک تولیدی بستنی ممکن است به قراردادی علاقه مند باشد که زمانیکه درجه حرارت پایین تر از حد معینی می رود، مبلغی را دریافت کند.

معاملات فیوچرز آب و هوا چیست؟

معاملات فیوچرز آب و هوا نوعی فعالیت مالی است که در آن، طرفین، قراردادهایی را بر اساس شرایط آب و هوایی آینده منعقد می کنند. شرکت کنندگان در این بازارها به جای معامله کالاهای ملموس مانند طلا یا نفت، قراردادهایی را بر اساس معیارهای آب و هوا، مانند دما، میزان بارندگی یا میزان بارش برف معامله می کنند.

هدف اصلی قراردادهای آتی آب و هوا، مدیریت ریسک مالی مرتبط با شرایط نامساعد جوی است. این قراردادها می تواند به ویژه برای مشاغلی مفید باشد که سود آنها تحت تأثیر آب و هوا قرار می گیرد و به آنها اجازه می دهد تا خود را در برابر ضررهای احتمالی محافظت کنند.

انواع قرادادهای آتی آب و هوا

1- قراردادهای مبتنی بر دما:

اینها رایج ترین مشتقات آب و هوا هستند. آنها معمولاً بر اساس دمای تجمعی در یک دوره خاص هستند که اغلب بر اساس “روزهایی که به درجه حرارت بالا نیاز دارند (HDD)”  یا “روزهایی که به درجه حرارت پایین نیاز داردند (CDD)” محاسبه می شوند.

مثال: اگر دمای هوا گرمتر از حد معمول باشد، یک شرکت خدمات شهری انتظار درآمد بیشتری در تابستان دارد. زیرا مردم از برق بیشتری برای تهویه مطبوع استفاده می کنند. برای محافظت در برابر خطر تابستان خنک تر از حد انتظار، شرکت ممکن است یک قرارداد CDD بخرد. بدین ترتیب اگر تابستان، خنک‌تر به پایان برسد، پرداخت حاصل از قرارداد آتی می‌تواند درآمد از دست رفته ناشی از مصرف کمتر برق را جبران کند.

2- قراردادهای میزان بارش:

این قراردادها بر اساس میزان بارندگی در یک بازه زمانی مشخص، می باشد.

مثال: یک کشاورز می داند که اگر در یک دوره معین، باران بیش از حد ببارد ممکن است محصولاتش آسیب ببینند و ضرر کند. کشاورز برای محافظت از خود می‌تواند قراردادی بخرد که اگر بارندگی در آن دوره از مقدار معینی بیشتر شود، مبلغی را دریافت کند.

3- قراردادهای بارش برف:

این قراردادها به طور خاص بر میزان بارش برف در یک دوره معین تمرکز می کنند.

مثال: یک پیست اسکی ممکن است از بارش برف سنگین کسب سود کند. اما اگر برف کمتر از حد انتظار باشد، ممکن است مشتریان خود را از دست بدهد. این مکان تفریحی می‌تواند قراردادی برای بارش برف بخرد که اگر برف کمتر از حد معینی باشد، در قرارداد فیوچرز سود کند. بدین ترتیب در مقابل فصل بی‌درخشش اسکی، محافظت مالی خواهد شد.

“روزی که نیاز به درجه حرارت بالا دارد” یا HDD چیست؟

همانطور که قبلا اشاره شد معاملات بر پایه دما رایج ترین معاملات مشتقه است. اما مکانیزم این معاملات چگونه است؟

“روزی که نیاز به درجه حرارت بالا دارد” یا HDD، یک سنجش است که برای کمی کردن میزان انرژی لازم برای گرم کردن یک ساختمان طراحی شده است. این تعداد درجه هایی هستند که میانگین دمای یک روز، کمتر از 65 درجه فارنهایت (18 درجه سانتیگراد) قرار گرفته است. 18 درجه سانتی گراد بعنوان دمایی است که پایین تر از آن، ساختمان ها باید گرم شوند.

قیمت مشتقات آب و هوای معامله شده در زمستان بر اساس شاخصی است که از مقادیر ماهانه HDD تشکیل شده است. قیمت تسویه قرارداد آتی آب و هوا با جمع کردن مقادیر HDD برای یک ماه و ضرب آن در 20 دلار محاسبه می شود.

CDD نیز بر عکس HDD است. CDD مربوط به روزی است که مردم نیاز دارند درجه حرارت یک ساختمان را پایین بیاورند. CDD میانگین دمایی است که دما از 65 درجه فارنهایت بیشتر بوده است که در بخش بعد بیشتر به آن می پردازیم .

اولین قرارداد فیوچرز آب و هوا بر پایه HDD در سپتامبر 1999 در بورس کالای شیکاگو (CME) لیست شد.

نحوه محاسبه HHD و CDD

روش های مختلفی برای محاسبه HDD و CDD وجود دارد. اما همه آنها از یک رویه استفاده می کنند. هر چه داده های ثبت شده دما دقیق تر باشد، محاسبه دقیق تر خواهد بود.

محاسبه HHD به شرح زیر است:

1- از بالاترین و پایین ترین دمای یک روز میانگین بگیرید و سپس از 65 کم کنید. برای مثال، اگر میانگین دمای روز 50 درجه فارنهایت باشد و آنرا از 65 کسر کنید، HDD آن 15 می شود. اگر میانگین آن روز بالاتر از 65 باشد، نتیجه روی صفر تنظیم می شود. اگر دمای متوسط در هر روز یک ماه 30 روزه، 50 درجه فارنهایت باشد، مقدار HDD ماه برابر 450 x 30) 15) خواهد بود. بنابراین با توجه به اینکه هر 1 HHD برابر با 20 دلار است، ارزش تسویه اسمی قرارداد مشتقات آب و هوایی آن ماه 9000 دلار (450*20 دلار) خواهد بود.

2- هر دمای نیم ساعته را از 65 کم کنید، با این شرط که مقادیر منفی را صفر در نظر بگیرید. سپس نتیجه را جمع کرده و بر 48 (48 نیم ساعت در روز) تقسیم کنید. سپس آن مقدار را بیش از 30 (برای یک ماه 30 روزه) جمع کنید و در 20 دلار ضرب کنید. اگر مقدار یک روز معین کمتر یا مساوی صفر باشد، آن روز دارای HDD صفر است. اما اگر مقدار مثبت باشد، این عدد نشان دهنده HDD در آن روز است.

در همه روش های محاسبه اگر HDD یک روز، منفی شد آن را صفر در نظر میگیریم و اگر مثبت شد بعنوان HDD آن روز در نظر گرفته می شود.

محاسبه CDD نیز بطور مشابه انجام می شود. تنها تفاوت در این است که بجای در نظر گرفتن دمای پایین تر از 65 درجه فارنهایت، دمای بالای 65 درجه فارنهایت، مد نظر است. یعنی اگر دمای بیرون ساختمان بالاتر از این رقم برود مردم تمایل پیدا می کنند تا سیستم سرمایشی ساختمان را روشن کنند.

استراتژی های معاملات فیوچرز آب و هوا

قراردادهای فیوچرز آب و هوا مشتقات مالی هستند که به افراد و کسب و کارها اجازه می دهد تا در شرایط مختلف آب و هوایی پوشش ریسک و یا سفته بازی کنند. این قراردادها در بورس کالای شیکاگو (CME) معامله می شوند و برای کاهش ریسک مالی ناشی از شرایط آب و هوایی نامطلوب یا برای سود بردن از پیش بینی های مربوط به الگوهای آب و هوایی آینده استفاده می شوند. در ادامه، چند استراتژی معاملات آتی آب و هوا آورده شده است:

1- پوشش فصلی:

این استراتژی اغلب توسط مشاغلی که مستقیماً تحت تأثیر آب و هوا هستند استفاده می شود. برای مثال، یک پیست اسکی ممکن است پیش از فصل زمستان، برای محافظت در برابر کمبود برف، قراردادهای آتی بارش برف را خریداری کند.

به طور مشابه، شرکت‌های انرژی ممکن است خود را در مقابل زمستان‌های گرم‌تر محافظت کنند که می‌تواند تقاضا برای سوخت گرمایشی را کاهش دهد.

2- دنبال کردن روند:

مانند سایر بازارهای مالی، معامله گران در بازار فیوچرز آب و هوا اغلب به دنبال کسب سود از روندها هستند. به عنوان مثال، اگر روند دما افزایشی باشد، یک معامله گر ممکن است پوزیشن خرید بر روی قراردادهای آتی دما ایجاد کند.

3- پوشش ریسک مبتنی بر رویداد:

برخی پیش بینی های آب و هوایی با رویدادهای خاصی مانند طوفان ها مرتبط هستند. یک شرکت بیمه ممکن است بر روی قراردادهای آتی طوفان، پوزیشن خرید باز کند تا از قرار گرفتن در معرض خسارت های احتمالی ناشی از طوفان در امان باشد.

4- معامله جفتی:

این استراتژی شامل اتخاذ موقعیت های متضاد در دو قرارداد فیوچر آب و هوایی متفاوت اما مرتبط است. به عنوان مثال، اگر انتظار داشته باشید که یک منطقه در یک فصل با بارش همراه باشد اما منطقه دیگر، خشک باشد، می‌تواند در منطقه اول وار قرارداد آتی بارندگی و در منطقه دوم وارد موقعیت فروش قرارداد شوید.

5- معاملات اسپرد:

این شامل خرید یک قرارداد فیوچر و فروش قرارداد فیوچر دیگر است، به امید اینکه از تغییر در اختلاف بین این دو قرارداد، کسب سود شود. به عنوان مثال ممکن است یک تریدر پیش بینی کند که اختلاف دما بین ژانویه و فوریه کاهش یابد و بر این اساس معامله کند.

6- آربیتراژ:

در برخی موارد، معامله گران ممکن است اختلافاتی را در قیمت گذاری فیوچرز آب و هوا در ماه ها یا سال های مختلف پیدا کنند. بدین ترتیب با خرید قراردادهای کمتر از ‌ارزش‌ قیمت گذاری شده و فروش قراردادهای دارای ارزشگذاری بیش از حد، می‌توانند یک سود بدون ریسک داشته باشند.

7- تحلیل تکنیکال:

در حالیکه قراردادهای آتی آب و هوا اساساً توسط طبیعت هدایت می شود، این قراردادها در بازار معامله می شوند. بنابراین، برخی از معامله گران از تحلیل تکنیکال، بررسی الگوهای قیمت و استفاده از اندیکاتورهای تکنیکالی برای پیش بینی حرکات آینده قیمت استفاده می کنند.

8- استفاده از مدل های آب و هوایی:

معامله گران پیچیده ممکن است از مدل های آب و هوایی بلندمدت برای درک روندهای کلی در الگوهای آب و هوا استفاده کنند. با درک این روند، معامله گران می توانند تصمیمات آگاهانه ای در مورد قراردادهای فیوچرز برای خرید یا فروش بگیرند.

9- متنوع سازی پرتفوی:

از آنجاییکه الگوهای آب و هوا ممکن است به طور مستقیم با بازارهای مالی عمومی‌تر همبستگی نداشته باشد، افزودن قراردادهای فیوچرز آب‌وهوا به سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند مزایت تنوع سازی را ارائه دهد.

10- معاملات سوداگرانه:

مانند هر بازار آتی دیگر، معامله گرانی وجود دارند که قصد دارند از تغییرات کوتاه مدت قیمت در معاملات فیوچر آب و هوا بدون هیچ علاقه ای به وضعیت آب و هوا سود ببرند. آنها معاملات خود را بر اساس اخبار، گزارش ها یا داده های دیگر قرار می دهند و به دنبال سود سریع هستند.

نتیجه گیری

قراردادهای فیوچرز آب و هوا یک راه منحصر به فرد برای محافظت در برابر تغییرات آب و هوایی غیر قابل پیش بینی یا برای سرمایه گذاری بر روی الگوهای آب و هوایی پیش بینی شده ارائه می دهد.

معاملات آتی آب و هوا در حالیکه فرصت های متمایز از بازارهای آتی سنتی را ارائه می دهد، با مجموعه ای از چالش های خاص خود همراه است که در درجه اول به دلیل ماهیت ذاتاً غیرقابل پیش بینی آب و هوا است.

مانند سایر روش های سرمایه‌گذاری، درک عمیق، تحقیقات دقیق و استراتژی‌های کاهش ریسک برای موفقیت ضروری است. قبل از غواصی در این بازار خاص، باید خود را به دانش مجهز کنید، از خطرات مرتبط با آن آگاه باشید و همیشه یک برنامه معاملاتی ساختاریافته را در اولویت قرار دهید.