آربیتراژ در بازار فارکس

معامله گران در بازار فارکس سعی می کنند تا با پیش بینی جهت نمودار یک جفت ارز، کسب سود کنند. اما آیا روشی وجود دارد تا بدون پیش بینی روند نیز بتوانیم سود کنیم؟

بله، استراتژی هایی وجود دارند که شما می توانید بدون پیش بینی بازار ارز، سود کنید. یکی از کم ریسک ترین آنها آربیتراژ فارکس است.

در ادامه به شما خواهیم گفت که آربیتراژ فارکس چیست و استراتژی های معاملاتی آن چگونه است.

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ روشی از معامله است که تریدر سعی می کند از طریق اختلاف نرخ بین نمادها و دارایی های شبیه به هم کسب سود کند. تریدرهایی که با این سبک معاملاتی معامله می کنند، آربیتراژور یا آربیتراژگر نامیده می شوند.

آربیتراژگرها در یک بازار خرید می کنند و همزمان در یک بازار مرتبط دیگر، به همان میزان فروش می کنند. آنها با این روش تلاش می کنند تا از اختلاف نرخ بین دو بازار استفاده کنند.

گاهی اوقات در بازارهای مالی دارایی هایی که شباهت زیادی به هم دارند در مکان های مختلف معامله می شوند و یا شکل معامله آنها اندکی با هم تفاوت دارد.

برای مثال سهام برخی از شرکت های بزرگ در بیش از یک بورس معامله می شوند. از نظر تئوری بایستی ارزش پولی سهام در همه بازارها یکی باشد. زیرا هر دو سهم متعلق به یک شرکت هستند. اما در واقعیت، جریان اطلاعات به همه نقاط دنیا با یک سرعت پخش نمی شود. زیرا بازارها در حالت کارایی کامل نیستند.

بدین ترتیب، زمانیکه هر دو بازار بورس باز هستند ممکن است قیمت سهام بین این بازارها متفاوت باشد. اولین شخصی که متوجه این اختلاف می شود می تواند در بازاری که قیمت ارزان تر است سهم را خریداری و همزمان در بازاری که گران تر است آن را به فروش برساند. این شخص خوش شانس با این کار به یک سود مطمئن دست می یابد.

آربیتراژ یک عمل غیرقانونی نیست. بلکه یک تکنیک معاملاتی مشروع است که موجب افزایش کارایی بازار می شود. زیرا آربیتراژ موجب می شود تا اختلاف قیمت در بازارها بطور اتوماتیک از بین برود.

معاملات آربیتراژ در فارکس

حال که با آربیتراژ بطور کلی آشنا شدید بر روی آربیتراژ فارکس تمرکز می کنیم.

اساسا معامله گران فارکس که به دنبال آربیتراژ هستند کاری را انجام می دهند که در بالا شرح دادیم. آنها تلاش می کنند که یک ارز ارزان را خریداری کنند و نسخه گران تر آن ارز را بفروش برسانند. سودی که برای آربیتراژگر باقی می ماند اختلاف دو نرخ منهای هزینه معامله خواهد بود.

آربیتراژ در بازار فارکس ممکن است به روش های مختلفی انجام شود. اما پایه همه آنها یکی است. آربیتراژگران جهت کسب سود، ناهنجاری های بازار را جستجو می کنند.

یک رویکرد آربیتراژ، معامله همزمان در بازارهای نقدی و فیوچرز است. یک قرارداد فیوچر، تواقفی برای معامله یک دارایی در آینده است که قیمت و زمان تحویل آن در زمان حال مشخص می شود.

آربیتراژ بروکر فارکس نیز ممکن است زمانی رخ دهد که دو بروکر مختلف برای یک جفت ارز، دو مظنه مختلف را ارائه دهند. با این حال در بازار خرده فروشی ارز معمولا قیمتها یکسان هستند. این بدان معنی است که این نوع آربیتراژ بیشتر در سطح موسسات انجام می شود و برای معامله گران خرد در دسترس نیست. البته این تنها نوع آربیتراژ در بازار نقدی فارکس نیست. نوعی دیگر از استراتژی آربیتراژ د بازار فارکس وجود دارد که در آن سه جفت ارز مختلف درگیر هستند.

استراتژی های معاملاتی آربیتراژ فارکس

آربیتراژ سه گانه ارز (آربیتراژ مثلثی)

آربیتراژ سه گانه فارکس، روشی است که در آن تریدر سعی می کند از طریق پوشش یک معامله با معامله دیگر، کسب سود کند.

برای اینکه بدانیم چگونه در جفت ارزها آربیتراژ انجام می شود بایستی یک شناخت اولیه از جفت ارزها داشته باشیم.

زمانیکه شما یک جفت ارز را معامله می کنید، در واقع دو معامله انجام می دهید. یکی از ارزها را خریداری می کنید و ارز دیگر را می فروشید.

یک ارز متقاطع (Currency Cross) جفت ارزی است که هیچکدام از دو ارز شامل دلار آمریکا نباشد. ارزش تئوری برای ارز متقاطع از طریق قرار دادن نرخ برابری ارزها در مقابل ارزش دلار بدست می آید.

برای مثال فرض کنید جفت ارز EUR/USD در نرخ 1.1710 معامله می شود. در همین حال، جفت ارز GBP/USD با نرخ 1.2739 معامله می شود. برای اینکه بتوانیم فرصت بالقوه آربیتراژ را بیابیم بایستی با توجه به ارقامی که داریم نرخ برابری EUR/GBP را بدست آوریم.

این کار را می توانیم با تقسیم EUR/USD بر GBP/USD انجام دهیم:

0.91890 = 1.27390 / 1.17058

اما چرا نرخ یک جفت ارز را بر نرخ دیگر تقسیم کردیم؟ ما می توانیم نرخ یک جفت ارز را بعنوان نتیجه یک کسر در نظر بگیریم. بنابراین EUR/USD تقسیم بر GBP/USD برابر می شود با EUR/GBP.

اگر نرخ EUR/GBP در بازار با ارزش ضمنی آنها (که در بالا محاسبه شد) متفاوت باشد، فرضت آربیتراژ ایجاد می شود.

همانطور که از نام این استراتژی مشخص است، آربیتراژ سه گانه شامل 3 معامله جداگانه است.

فرض کنید جفت ارز EUR/GBP بالاتر از ارزش ضمنی آن، در قیمت 0.91917 معامله می شود.

از آنجاییکه این جفت ارز بالاتر از ارزش ضمنی خود معامله می شود یک پوزیشن فروش بر روی آن باز می کنیم. ما همچنین بایستی دو معامله دیگر در جفت ارزهای مرتبط ایجاد کنیم. بدین ترتیب، ترکیب دو معامله جدید همانند یک معامله معکوس (معامله خرید) در جفت ارز EUR/GBP خواهد بود. با این کار، ریسک را خنثی و سود را در یک محدوده مشخص ثابت نگه می داریم. از آنجاییکه اختلاف نرخ در این مثال، جزئی است بایستی حجم معامله ما قابل توجه باشد تا ارزش ورود به معامله را داشته باشد.

یک لات برابر با 100،000 واحد از ارز پایه (اولین ارز جفت ارز) می باشد. فرض کنید بر روی جفت ارز EUR/USD وارد یک معامله خرید با حجم 10 لات شده ایم. یعنی 1،000،000 یورو خریداری کرده ایم.

زمانیکه پوزیشن خرید ایجاد می کنیم یعنی ارز اول را خریداری کرده ایم و ارز دوم را فروخته ایم. بنابراین در این معامله ما 1،000،000 یورو را خریدارای کرده ایم. جفت ارز EUR/USD با نرخ 1.17058 در حال معامله است. این یعنی وقتی که ما 1،000،000 یورو خریداری می کنیم، همزمان 1،170،580 دلار (1.17058 * 1،000،000)  فروخته ایم.

در همین حال که پوزیشن اول را ایجاد کردیم معادل 1،000،000 یورو را در جفت ارز EUR/GBP می فروشیم. بنابراین یک پوزیشن فروش به اندازه 10 لات در جفت ارز EUR/GBP ایجاد می کنیم.

در این زمان EUR/GBP با نرخ 0.91917 در حال معامله است. این یعنی ما 919،170 پوند (1،000،000*0.91917) را خریداری کرده ایم.

سومین و آخرین معامله ای که ایجاد می کنیم فروش جفت ارز GBP/USD است. سومین معامله موجب می شود تا ریسک هر سه معامله از بین برود.

ما قبلا وارد معامله خرید در جفت ارز EUR/GBP شده ایم. بنابراین در معامله سوم (فروش GBP/USD) همان میزان GBP خریداری شده را می فروشیم.

بدین ترتیب می خواهیم 919،170 واحد یا 9.19 لات پوند را بفروشیم. ما در حال معامله جفت ارز GBP/USD در نرخ 1.2739 هستیم. پس ما در حال خرید 1،170،930.66 دلار (919،170*1.2739) می باشیم.

درک مفاهیم این مراحل کمک می کند تا آربیتراژ در بازار CFD فارکس را با همانند معاملات فیزیکی ارز در نظر بگیرید.

در آخرین مرحله از آربیتراژ، کار ما با 1،170،930.66 دلار خاتمه می یابد. این در حالی است که آربیتراژ را با تبدیل 1،170،580 دلار به ارز یورو شروع کردیم. بدین ترتیب سود 3 معامله برابر خواهد بود با:

350.66 = 1،170،580 – 1،170،930.66

همانطور که مشاهده می کنید سود ما نسبت به حجم معاملاتی که داشته ایم بسیار اندک است. همچنین در نظر داشته باشید که اسپرد و دیگر هزینه های معامله را در نظر نگرفته ایم. البته که هنگام معامله با بروکرهای سی اف دی فارکس، معاملات ارز بصورت فیزیکی نیست.

عملیاتی که در بالا شرح دادیم مجموع پوزیشن های شما را در سود نگه می دارد. بنابراین شما بایستی پوزیشن ها را بصورت دستی ببندید. همچنین بهره شبانه می تواند سود قفل شده شما را به سرعت از بین ببرد.

آربیتراژ آماری فارکس

آبیتراژ آماری فارکس، شکل کاملی از آربیتراژ نیست. این روش یک رویکرد آماری است که در آن واگرایی های قیمت جستجو می شود و انتظار می رود که در طول زمان این واگرایی ها اصلاح شوند.

بدین ترتیب، سبدی از جفت ارزها را که قیمت آنها بیش از حد بالاست و سبدی از جفت ارزها که قیمت آنها از نرخ واقعی پایین تر است گردآوری می شوند.

این سبدها به این منظور گردآوری می شوند که سبد ارز با قیمت بالا فروخته شود و سبدی ارزی که پایین قیمت گذاری شده خریداری شود.

فرضی که در این روش وجود دارد این است که ارزش نسبی یک سبد نسبت به سبد دیگر در طول زمان به میانگین باز گردد. با این فرض، شما به یک همبستگی ثابت بین دو سبد ارزی نیاز دارید.

بنابراین این یک فاکتور دیگر است که آربیتراژور فارکس بایستی در حین تشکیل سبد ارزی به آن توجه کند. همچنین شما بایستی تا حد امکان از نرمال بودن بازار اطمینان پیدا کنید.

جهت بکارگیری این روش، بروکر IFC امکانات ویژه ای را برای معامله گران فارکس فراهم کرده است. شما می توانید در پلتفرم معاملاتی مخصوص این بروکر (NetTradeX) هر سبد دلخواه را تشکیل دهید. سپس این سبد ارزی یا سبد کالایی را در مقابل یک سبد دلخواه دیگر معامله کنید.

آربیتراژ، سود بدون ریسک

گاهی اوقات از آربیتراژ بعنوان استراتژی بدون ریسک یاد می شود. اما این موضوع همیشه درست نیست. اگر آربیتراژ در بازار فارکس به خوبی پیاده شود می توند یک استراتژی نسبتا کم ریسک باشد. اما پیاده سازی آربیتراژ، کار راحتی نیست.

ریسک اجرا یک مسئله قابل توجه است. شما بایستی قادر باشید تا پوزیشن ها را بطور همزمان باز کنید و بطور همزمان نیز ببندید. این کار بسیار دشوار است. زیرا با یک لغزش (اسلیپیچ) قیمت، سود کوچک آربیتراژ می تواند بطور کلی از بین برود. شاید استفاده از اسکریپت یک راهکار برای این مورد باشد.

سایر مسائل مربوط به آربیتراژ فارکس

یک چالش آربیتراژ از بابت تعداد افرادی است که از این استراتژی ها استفاده می کنند. بطور کلی، آربیتراژ بر پایه اختلاف قیمت ها بنا شده است. عملیات آربیتراژگران این اختلاف قیمت را تخت تاثیر قرار می دهد.

وجود آربیتراژگر بر بازار فارکس تاثیر می گذارد و موجب می شود تا نرخ جفت ارزها اصلاح شوند. ارزها و دارایی هایی که بالاتر از ارزش خود قیمت گذاری شده اند فروحته می شوند و قیمت آنها کاهش می یابد. همچنین دارایی هایی که پایین تر از ارزش خود معامله می شوند خریداری می شوند و در نتیجه قیمت آنها افزایش می یابد.

بدین ترتیب اختلاف قیمت بین این دو دارایی کوچک و کوچکتر می شود. در نهایت، این اختلاف قیمت یا بطور کلی از بین می رود و یا آنقدر کوچک می شود که عملیات آربیتراژ، دیگر سودآور نخواهد بود.

از آنجاییکه بازار فارکس مشارکت کنندگان بسیاری دارد این اختلاف نرخ ها بسرعت کشف و از بین می روند.