گزارش COT چیست و چگونه در فارکس از آن استفاده کنیم؟

گزارش COT چیست؟

ابزارها و گزارش های اطلاعاتی زیادی در اینترنت وجود دارند که معامله گران فارکس می توانند معاملات خود را بر اساس آنها انجام دهند. برخی از این ابزارها به اندازه ای مفید هستند که به راحتی میتوانید آنها را در استراتژی معاملاتی خود بگنجانید. یکی از این ابزارها گزارش COT است.

COT مخفف عبارت Commitment of Traders و به معنی تعهد معامله گران می باشد. COT یک گزارش است که بصورت هفتگی منتشر می شود و خلاصه ای از آمار معاملات بازارهای فیوچرز در ایالات متحده را نشان می دهد. این گزارش شامل تمام پوزیشن های معاملاتی عوامل اصلی بازار فیوچرز در ایالات متحده می باشد.

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) این گزارش را هر جمعه ساعت 3:30 بعد از ظهر به وقت شرقی استاندارد (EST) ارائه می دهد. این گزارش شامل همه موقعیت های معاملاتی ثبت شده از سه شنبه همان هفته تا سه شنبه هفته قبل آن می باشد. همانطور که از نام این گزارش پیداست، گزارش COT تعهدات معامله گران را افشا می کند.

بازیگران اصلی بازار شامل معامله گران نهادی (موسسات)، هج فاندها، بانک های بزرگ و دیگر فعالان بازار می باشد. حجم پوزیشن های معاملاتی که این معامله گران در بازارها دارند گاهی اوقات می تواند به اندازه ای باشد که روندها را هدایت کند. به عنوان معامله گران خرد بازار فارکس، بهترین معاملات ما آنهایی خواهد بود که هم راستا با معاملات موسسات مالی بزرگ باشد.

سه گروه از معامله گران که در گزارش COT ذکر می شود

گزارش COT به شما نمی گوید که هر معامله گر نهادی خاص چه موقعیت های معاملاتی را در اختیار دارد. در عوض، پوزیشن های معاملاتی همه فعالان بازارهای آتی (فیوچرز) مختلف را بصورت تجمعی گزارش می کند. این فعالان بازار به سه گروه معامله گر تقسیم می شوند:

• معامله گران تجاری (commercial)
• معامله گران غیر تجاری (non-commercial)
• معامله گران غیر قابل گزارش (non-reportable traders)

معامله گران تجاری (commercial)

معامله گران تجاری یا commercial traders، موسسات بزرگی هستند که جهت پوشش ریسک نوسان قیمت در سرمایه گذاری های خود در بازار فیوچرز فعالیت می کنند. این دسته از بازیگران بازار صرفا می خواهند ریسک فعالیت های تجاری و سرمایه گذاری خود را کم کنند و بدنبال کسب سود از بازار فیوچرز نیستند.

این مثال می تواند به شما در درک بهتر کمک کند. فرض کنید صاحب یک شرکت بزرگ مخابراتی در ایالات متحده هستید. شرکت شما تراشه های کامپیوتری را از ژاپن وارد می کند. تامین کننده تراشه ژاپنی درخواست می کند که وجه معامله را فقط به ین ژاپن پرداخت کنید. اما یک مشکل وجود دارد USD/JPY به شدت در حال کاهش است. یعنی ارزش دلار در برابر ین کاهش می یابد.

این بداین معنی است که شما باید دائما دلارهای بیشتری را پرداخت کنید تا قیمت کالاها به ین تامین شود. این می تواند منجر به زیان هنگفتی برای شما شود.

بدین ترتیب، شما یک برنامه هوشمندانه برای جبران این ضرر طراحی می کنید. شما قراردادهای آتی JPY را خریداری می کنید. بنابراین، زمانی که USD/JPY کاهش می‌یابد، ین در برابر دلار با ارزش می شود و شما در قرار داد آتی سود می کنید. در همین زمان، شما در پرداخت نقدی ین باید دلارهای بیشتری را بپردازید. بدین ترتیب ضرر شما در معاملات نقدی با سود شما در معاملات آتی، جبران می شود.

بالعکس، هنگامیکه USD/JPY تقویت می شود، شما از تبدیل USD به JPY سود می کنید و همزمان در قرارداد آتی ین ضرر می کنید. بنابراین بهای تمام شده کالای وارداتی برای شما تا حدودی ثابت می ماند.

معامله گران غیر تجاری (non-commercial)

معامله گران غیر تجاری بر خلاف معامله گران تجاری بدنبال کسب سود از معاملات فیوچرز هستند. این دسته از معامله گران، سفته بازان بزرگ با سرمایه کلان هستند که می خواهند سودهای خود را از طریق بازار فیوچرز افزایش دهند.

نمونه هایی از این معامله گران غیرتجاری شامل هج فاندها، مشاوران معاملاتی و سایر موسسات مالی بزرگ می باشند. این نهادها با روند صعودی، خرید می کنند و با روند نزولی می فروشند.

معامله گران غیر قابل گزارش (non-reportable traders)

معامله گران غیرقابل گزارش، حساب های بانکی سنگین معامله گران تجاری و غیر تجاری را ندارند. آنها سفته بازانی با حساب های کوچکتر می باشند که به دنبال کسب درآمد از بازار آتی هستند. معامله گران خرد در این دسته قرار می گیرند.

چگونه می توانیم گزارش COT را مشاهده کنیم؟

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، گزارش های COT را از طریق وب سایت خود برای عموم منتشر می کند. در ادامه به شما خواهیم گفت که چگونه گزارش COT را مشاهده کنید.

1- وارد وب سایت CFTC  به نشانی www.cftc.gov  شوید.

2- از منوی بالای صفحه، قسمت Market Data & Economic Analysis بر روی Commitments of Traders کلیک کنید.

3- صفحه را به پایین اسکرول کنید تا به جدول Currency Legacy Reports برسید.

4- ردیف Chicago Mercantile Exchange را پیدا کنید.

5- در ستون Futures Only بر روی Short Format کلیک کنید.

صفحه ای برای شما باز می شود که شامل یکسری جداول است. برای نمونه، در صفحه کیبورد کامپیوتر خود Ctrl+F را بزنید و jpy را تایپ کنید تا صفحه مربوط به ین ژاپن را بیابید.

با انجام مراحل فوق، شما به تازه ترین گزارشات cot دسترسی پیدا می کنید. اما اگر به گزارش هفتگی در یک ماه خاص نیاز دارید می توانید در پنجره کناری همان صفحه بر روی Historical Viewable کلیک کنید.

آشنایی با اصطلاحات گزارش COT

اگر می‌خواهید گزارش COT را درک کنید، بایستی با معنی چند اصطلاح که در زیر آورده ایم، آشنا باشید.

• Long: تعداد قراردادهای خرید ثبت شده در CFTC
• Short: تعداد قراردادهای فروش ثبت شده در CFTC
• Open Interest: تعداد موقعیت های معاملاتی باز را نشان می دهد. روش کار قرارداد آتی به این صورت است که معامله گران موافقت می کنند که یک دارایی را در تاریخ و قیمت از پیش تعیین شده بخرند یا بفروشند. و قرارداد فقط زمانی اجرا می شود که به تاریخ از پیش تعیین شده رسیده باشد. Open Interest در گزارش COT تعداد قراردادهایی است که هنوز اجرا نشده اند.
• Reportable positions: تعداد موقعیت های معاملاتی فیوچرز و آپشن (اختیار معامله) است که مقررات CFTC ملزم می کند تا گزارش شوند.
• Non-reportable positions: تعداد پوزیشن های معاملاتی باز است که تحت مقررات CFTC نیاز به گزارش ندارند.

چگونه از گزارشات COT در معاملات فارکس استفاده کنیم؟

قبل از اینکه در مورد نحوه معامله در بازار فارکس با استفاده از گزارش COT صحبت کنیم، باید بدانید که چرا گزارش COT برای معامله گران فارکس مهم است.

معاملات فارکس (ارز) بصورت غیرمتمرکز و OTC انجام می شود. این یعنی هیچ نهاد مرکزی مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) وجود ندارد که همه معاملات در آن ثبت شوند.

بنابراین، ردیابی دقیق حجم همه معاملات فارکس دشوار است. همچنین سخت تر از آن این است که بدانید بانک ها و سفته بازان بزرگ و سایر بازیگران بازار چه می کنند. اما با گزارش COT، معامله گران فارکس می توانند یک بینش نسبی به این موضوع داشته باشند.

در ادامه به دو استراتژی معامله بر اساس گزارش COT می پردازیم.

استراتژی 1: استفاده از گزارش COT بعنوان اندیکاتور حجم معاملات فارکس

اگر از گزارش COT بدرستی استفاده کنید می توانید به عنوان یک نشانگر قدرتمند از حجم فارکس از آن بهره مند شوید. از آنجایی که CFTC گزارش هفتگی را هر جمعه برای تمام معاملات ثبت شده ی قبل از سه شنبه منتشر می کند، شما فقط می توانید از آن برای معاملات بلندمدت استفاده کنید.

برای استفاده از گزارش COT به عنوان یک شاخص حجم معامله، بایستی به اعداد Open Interest یک دارایی توجه کنید. هنگامی که Open Interest یا پوزیشن های باز بر روی یک دارایی افزایش می یابد به این معنی است که افراد بیشتری قرارداد آتی دارایی را معامله می کنند.

برای به دست آوردن نتایج بهتر، شما می توانید از داده های گزارش COT برای تکمیل و تایید تجزیه و تحلیل نموداری خود استفاده کنید.

استراتژی 2: استفاده از گزارش COT برای پیش بینی بازگشت روند

دو روش برای استفاده از گزارش COT جهت تشخیص بازگشت احتمالی روند در بازار فارکس وجود دارد.

روش اول استفاده از اختلاف بین ارقام گزارش است. زمانی که اختلاف بین معامله‌گران تجاری و غیرتجاری زیاد باشد، ممکن است روند، معکوس شود.

اگر معامله‌گران تجاری به شدت موقعیت خرید داشته باشند در حالیکه معامله‌گران غیرتجاری به شدت در موقعیت فروش هستند، بازار ممکن است وارد روند صعودی شود. و اگر معامله گران تجاری وارد پوزیشن های فروش شوند، در حالیکه معامله گران غیرتجاری وارد پوزیشن خرید شوند، ممکن است روند بازار به نزولی تغییر کند.

روش دیگر، توجه به زمانی است که معامله گران غیرتجاری، موقعیت های خود را تجمیع می کنند. به یاد داشته باشید که معامله‌گران غیرتجاری، موسساتی با سرمایه کلان هستند که علاقمند به کسب درآمد بیشتر می باشند. آنها کسانی هستند که می خواهید از آنها تقلید کنید.

بنابراین، هنگامی که متوجه می شوید که موقعیت آنها در یک قرارداد آتی خاص معکوس می شود، به احتمال زیاد، یک برگشت روند در دارایی پایه اتفاق بیفتد.

تصویر بالا گزارش COT برای دوم ژوئن 2020 برای ارز دلار نیوزلند را نشان می دهد. توجه کنید که چگونه موقعیت های خرید غیرتجاری تا 2100 افزایش یافته در حالیکه پوزیشن های فروش آنها 20 واحد کاهش یافته است. در زیر نمودار دلار نیوزلند/دلار آمریکا (NZD/USD) را در همان محدوده زمانی مشاهده می کنید.

همانطور که می بینید، جفت ارز تقریباً در همان زمان از یک روند نزولی خارج شده و وارد روند صعودی می شود.

سخن آخر

بعنوان یک تریدر فارکس، هرگز برای تصمیم گیری در مورد معاملات خود به یک ابزار یا اندیکاتور اعتماد نکنید. در عوض، اجازه دهید ابزارهای شما گرد هم آیند تا به شما یک سیگنال معاملاتی بدهند.

همین امر در مورد استفاده از گزارش COT برای معامله فارکس نیز صدق می کند. از آن به صورت مجزا استفاده نکنید. در عوض، از آن در ترکیب با ابزارهای تحلیل تکنیکال خود استفاده کنید تا به شما کمک کند از آن بهترین بهره را ببرید.